बैंक ऋण लगभग 2 वर्षों में सबसे तेज दर से बढ़ा बॉन्ड बिक्री में गिरावट के बीच

भारत में बैंक ऋण लगभग 2 वर्षों में अपनी सबसे तेज गति से बढ़ा है क्योंकि कंपनियां बॉन्ड के माध्यम से पैसा जुटाने के बजाय ऋण की ओर बढ़ रही हैं, जैसा कि ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार।

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के आंकड़ों के अनुसार 15 मई को समाप्त वर्ष में 16.2% की ऋण वृद्धि हुई, जो जून 2024 के बाद से सबसे अधिक है।

उसी समय, बॉन्ड बाजार में गतिविधि धीमी हो गई है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार स्थानीय बॉन्ड जारी करने में 11% की गिरावट आई है, जो ₹10.9 ट्रिलियन है।

ऋण बाजारों में उच्च उधारी लागत ने कई फर्मों के लिए बैंक ऋण को एक अधिक आकर्षक वित्तपोषण विकल्प बना दिया है।

बढ़ती यील्ड बॉन्ड जारी करने पर दबाव डालती है

सरकारी बॉन्ड यील्ड हाल के महीनों में बढ़ी है, जिससे बाजार के माध्यम से धन जुटाने की लागत बढ़ गई है।

बेंचमार्क संप्रभु बॉन्ड यील्ड 38 आधार अंक बढ़कर 7.04% हो गई है जब से ईरान के साथ संघर्ष शुरू हुआ है।

जैसे-जैसे बेंचमार्क यील्ड बढ़ती है, बॉन्ड जारी करने वाली कंपनियों को आमतौर पर निवेशकों को उच्च रिटर्न की पेशकश करनी पड़ती है। इससे कई क्षेत्रों में ताजा बॉन्ड बिक्री के लिए रुचि कम हो गई है।

उधारकर्ता वित्तपोषण मिश्रण बदलते हैं

यह परिवर्तन वित्तीय और गैर-वित्तीय दोनों कंपनियों में दिखाई दे रहा है। मुथूट माइक्रोफिन ने कहा कि अब इसके लगभग आधे उधार बैंक से आते हैं, जिससे इसके वित्तपोषण लागत में लगभग 75 आधार अंकों की कमी आई है।

पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया ने हाल ही में स्टेट बैंक ऑफ़ इंडिया से ₹4,000 करोड़ तक की क्रेडिट सुविधा प्राप्त की। राज्य द्वारा संचालित कंपनी ने दिसंबर में बॉन्ड बाजार के माध्यम से अंतिम बार धन जुटाया था।

निम्न-रेटेड उधारकर्ता भी बैंक वित्तपोषण की ओर बढ़ गए हैं, बाजार सहभागियों का अनुमान है कि बॉन्ड जारी करने की तुलना में लगभग 60 से 70 आधार अंकों का लागत लाभ है।

बैंक वित्तपोषण पर दबाव बढ़ता है

ऋण की मजबूत मांग ने 8 लगातार महीनों के लिए जमा वृद्धि को पीछे छोड़ दिया है। 15 मई तक, ऋण वृद्धि और जमा वृद्धि के बीच का अंतर लगभग 400 आधार अंक था, जो लगभग 2 वर्षों में सबसे चौड़ा है।

वित्तपोषण आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, बैंकों ने जमा प्रमाणपत्रों और अन्य अल्पकालिक उपकरणों का उपयोग बढ़ा दिया है। 6-महीने के जमा प्रमाणपत्रों पर दरें मई में 88 आधार अंक बढ़ गईं, जो 4 वर्षों में सबसे तेज मासिक वृद्धि है।

निष्कर्ष

ऋण और बॉन्ड उधारी लागत के बीच के अंतर ने अधिक कंपनियों को वित्तपोषण के लिए बैंकों पर निर्भर कर दिया है। जबकि इससे ऋण वृद्धि को समर्थन मिला है, इससे बैंकों को अतिरिक्त धन स्रोतों को सुरक्षित करने की आवश्यकता भी बढ़ गई है।

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