SEBI ने मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए नया AIF वर्ग बनाया, LVF और अनुपालन मानदंडों में ढील दी

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने मान्यता प्राप्त निवेशकों की भागीदारी को बढ़ाने के लिए वैकल्पिक निवेश फंड्स (AIF) के लिए प्रमुख सुधारों की घोषणा की है। ये बदलाव भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (वैकल्पिक निवेश फंड्स) (तीसरा संशोधन) विनियम, 2025 के माध्यम से 18 नवंबर को अधिसूचित किए गए।

नियामक का उद्देश्य उच्च-मूल्य निवेशकों और अनुकूलित फंड रणनीतियों के लिए एक अधिक लचीला और सुव्यवस्थित पारिस्थितिकी तंत्र बनाना है। संशोधन अनुपालन मानदंडों को सरल बनाते हैं जबकि विशेष फंड संरचनाओं के माध्यम से अधिक पूंजी जुटाने में सक्षम बनाते हैं।

मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए नया AIF श्रेणी

सेबी ने “केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए फंड” नामक एक समर्पित श्रेणी पेश की है।

• सभी निवेशकों को मान्यता प्राप्त निवेशक होना चाहिए, सिवाय प्रायोजक, प्रबंधक, निदेशक, या कर्मचारियों के।
• यह श्रेणी उन परिष्कृत निवेशकों के लिए एक केंद्रित ढांचा प्रदान करती है जो अनुकूलित रणनीतियों की तलाश में हैं।
• मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए मौजूदा बड़े मूल्य फंड्स (LVF) को इस नई श्रेणी में विलय कर एकीकृत शासन बनाया गया है।
• मौजूदा AIF और योजनाएं SEBI की स्वीकृति और अनुपालन शर्तों के अधीन इस श्रेणी में स्थानांतरित हो सकती हैं।

LVF कोष की आवश्यकता ₹25 करोड़ तक कम की गई

एक प्रमुख छूट में, सेबी ने बड़े मूल्य फंड्स के लिए न्यूनतम कोष आवश्यकता को कम कर दिया है:

• पिछली आवश्यकता: ₹70 करोड़
• नई आवश्यकता: ₹25 करोड़

यह बदलाव प्रवेश बाधाओं को कम करने और मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए विशेष AIF रणनीतियों का समर्थन करने का उद्देश्य रखता है। संशोधित मानदंडों को पूरा करने वाले मौजूदा AIF को एलवीएफ में परिवर्तित होने की अनुमति दी जाएगी।

शासन परिवर्तन: प्रबंधक ट्रस्टी की जिम्मेदारियों को संभालेंगे

संचालन को सरल बनाने और प्रशासनिक जटिलता को कम करने के लिए, केवल मान्यता प्राप्त निवेशक फंड्स के लिए ट्रस्टी कर्तव्यों को अब फंड प्रबंधक द्वारा निभाया जाएगा ताकि शासन संरचनाओं को सुव्यवस्थित किया जा सके और निर्णय लेने की गति बढ़ाई जा सके। सेबी ने LVF को विनियमन 20(8) के तहत कुछ शासन नियमों से भी छूट दी है, जिससे परिष्कृत पूंजी पूलों को लक्षित करने वाले फंड्स के लिए अनुपालन आसान हो गया है।

निष्कर्ष

SEBI के नवीनतम सुधार भारत के AIF परिदृश्य में एक महत्वपूर्ण बदलाव का संकेत देते हैं, मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए लचीलापन बढ़ाते हैं और विशेष फंड संरचनाओं के लिए बाधाओं को कम करते हैं। LVF कोष आवश्यकताओं को कम करके, निवेशक-केंद्रित श्रेणियों का विलय करके और शासन दायित्वों को आसान बनाकर, नियामक का उद्देश्य परिष्कृत निवेश उत्पादों में पूंजी भागीदारी को गहरा करना है।

अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। उल्लिखित प्रतिभूतियां केवल उदाहरण हैं और सिफारिशें नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश/निवेश सलाह का गठन नहीं करता है। इसका उद्देश्य किसी भी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के बारे में स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपनी खुद की शोध और मूल्यांकन करना चाहिए।

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